：钢管价格，一、行情回忆 8月截止8月26日(含晚间夜盘)，精密钢管、铁钢价涨势显着放缓，热轧山东无缝钢管涨势小幅扩展，焦炭1196, 20.00, 1.70%)、焦煤显着上涨。当月，管材(2398, 10.00, 0.42%)及质料活泼合约相继移向1701合约。精密钢管RB1701涨81元/吨或3.42%至2452元/吨，当月成交6591.2万手，持仓279.9万手。热轧山东无缝钢管HC1610涨138元/吨或5.31%至2737元/吨，当月成交539.8万手，持仓18.9万手。 精密钢管期现货报价比照 I1701涨3元/吨或0.72%至420元/吨。成交2632.2万手，持仓146.6万手。焦炭J1701涨169.5元/吨或16.35%至1206.5元/吨，成交352.7万手，持仓23.1万手。 焦煤1701涨54.5元/吨或6.89%至846元/吨。 二、行情剖析 供给侧限产去产能进程存在较大不确定性，主产区限产变成影响行情的要害，需要端，房地产出资接连小幅回落，但汽车产销持续上升，山东无缝钢管厂盈余改进，焦化厂、铁矿方面运营也向好展开，不过盈余改进程度不及山东无缝钢管厂。库存方面，管材、焦煤库存降幅收窄至25%摆布，焦炭库存同比小幅上升，精密无缝管库存同比增幅小幅下滑，但仍在30%以上。期现货报价趋近。料G20会议后，供给端趋松而低库存压力进一步减轻乃至同比转增，报价将承压下调。2.1限产、去产能局势 河北发改委网站发布《河北省2016年化解钢铁过剩产能分月方案表》，触及8个市、39家钢企的1840万吨炼铁产能和1600万吨炼铁产能，按照此方案表，假如执行到位，河北省本年的实践筛选量将超越此前方案。其间包含河钢集团旗下唐钢、宣钢、承钢等钢企，方案到11月份完结。 到7月底，钢铁、煤炭行业去产能别离完结全年使命的47%、38%，整体展开不抱负，区域之间展开也不平衡。钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困展开作业部际联席会议将从8月中旬起赴各地展开去产能作业的全部监察。 唐山市政府8月中旬再次下发“唐山市8月份环境空气质量改进强化措施”的告诉。强化措施：唐山市8月16日0时-31日24时，要点工业公司施行错峰出产。钢铁公司：路北区、开平区、丰润区、古冶区、丰南区和滦县的钢铁公司烧结机减排50%，别的区域减排30%。焦化公司：出焦延伸36-48小时。露天矿山公司停产办理。不合格公司中止排放污染物，其间一切运用燃煤的轧钢公司，中止排放污染物。唐山限产的边际效应降低。G20峰会：8月31日至9月1日财政和央行[微博]副手会(公报商量)(杭州)。9月4日-5日在中国杭州举行的G20峰会。对周边也许构成限产压力。影片金鸡百花奖颁奖典礼活动时期：2016年9月19日0时—9月25日24时，共7天时刻；2016唐山国际园艺博览会闭幕式和中国·拉美公司家商峰会议时期：2016年10月12日0时—10月16日24时，共5天时刻。 2.2需要方面 7月房地产出资数据持续小幅回落。1-7月份房地产出资完结额累计同比增5.3%，较上半年增幅回落0.8个百分点。其间，建筑工程出资累计同比增5.9%，增幅较上半年回落1.2个百分点。汽车产销数据好转，1-7月份，中国汽车产值同比增8.1%，增幅较上半年提高2.1个百分点。同期汽车销量同比增9.84%，增幅提高1.7个百分点。铁路，水路，水利、环境和公共设施办理业固定资产出资增速小幅放缓，别离为9.5%、24.9%、7%，别离上升0.5百分点、降低1.8个百分点、降低0.6个百分点。2.3管材库存改变 精密钢管社会库存已接连5周环比上升，8月19日当周同比降幅收窄至17%，山东无缝钢管厂库存降幅11.7%。热轧山东无缝钢管社会库存同比降幅收窄至25.2%。8月17日当周，山东无缝钢管厂库存环比小幅回落3.86万吨，库存向贸易商搬运。 2.4黑色金属上、中游盈余状况 黑色金属锻炼和压延工业赢利呈现同比大幅改进，不过改进程度提高脚步趋缓。上游矿采选业赢利同比仍降低，但降幅较2015年显着收窄至10%，近几个月降幅又呈现扩展趋势。2.5质料库存改变精密无缝管方面，截止8月26日，港口库存1.05亿吨，同比增30.8%。 焦炭方面，聊城港、日照港、连云港库存在8月19日当周环比增7.5万吨，同比增4.6%。炼焦煤整体库存同比偏低，8月19日同比降幅28.5%。 外围局势，8月末，商场忧虑美联储9月20、21日议息会议后加息，美元指数上升，商品商场有所承压。管材质料接近交割，1609月份合约多头向1701移仓，09合约转弱而01合约遭到时间短推升后也联袂走低。 从技能剖析来看，黑色系钢价及质料价呈现显着的MACD顶背离痕迹后调整。 三、行情展望与操作主张 山东无缝钢管厂盈余改进，主产区限产而产值仍保持高位，跟着行政性限产松动，供给压力加大，钢价承压。质料焦炭、焦煤库存偏低局势有所减轻。铁矿港口库存同比显着上升。管材、质料活泼合约相继转向1701，对应需要偏弱。 管材、质料报价在8月份冲高后呈现MACD顶背离，月末堕入调整。操作上，前多单提示破短期支持止盈后，试空单做好风控，慎重持有。